据新华社北京11月21日电 中国人民银行21日宣布，自11月22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。

　　央行决定，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

　　这是继2012年7月后，两年多来央行首次降息。央行有关负责人称，此次利率调整的重点是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。

　　央行有关负责人表示，此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。当前我国经济运行保持在合理区间 ，物价涨幅总体呈回落态势，央行需要根据经济基本面的运行态势，灵活运用利率工具进行微调，保持适当的实际利率水平。这是坚持和完善正常利率调整机制的应有之义，也是提高稳健货币政策针对性和有效性的要求。

　　■分析

　　重在缓解企业“融资贵”

　　“此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，促进实际利率逐步回归合理水平，缓解企业融资成本高这一突出问题，为经济持续健康发展提供中性适度的货币金融环境。”央行有关负责人如是说。

　　“为缓解融资难融资贵国家已经采取了很多措施，包括定向降准，但降息其实是最直接的，能够直接降低企业融资成本。特别是现在物价涨幅较低，为降息提供了充分的空间。”中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军指出。

　　交行首席经济学家连平认为，此时选择降息是理性的决定。不降低基准利率，而通过别的方法去降低企业融资成本是很难的，事倍而功半。直接降息，事半而功倍。

　　对于此次降息，央行有关负责人强调，属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。总体看，我国宏观经济仍保持中高速增长，不需要对经济采取强刺激措施，稳健货币政策取向不会改变。但央行需要根据经济基本面的运行态势，灵活运用利率工具进行微调，这是坚持和完善正常利率调整机制的应有之义。

　　引导金融让利实体经济

　　值得注意的是，这次降息是非对称的。金融机构一年期贷款基准利率下调是 0.4个百分点，一年期存款基准利率下调只有0.25个百分点。

　　“此次非对称降息，实际上在收窄银行利差，可以理解为是引导银行将部分利润让渡给企业。”北京金融衍生品研究院首席研究员赵庆明认为，目前银行的盈利水平大大高于大多数实体企业，为了中国经济的长远发展，必须将银行业部分利润让渡给实体经济。

　　大量实体企业为银行打工，已经成为当前中国经济发展中一种不正常、不健康的现象。要从根本上改变这种现象，要扶持实体经济强筋壮骨，要引导银行业靠自身努力开拓新的利润增长点，就要从根本上动一动息差这一传统“奶酪”。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，由于此次采取非对称降息，缩小了银行利差，可能对银行未来一段时间的盈利有所影响。但从长远看，对银行业发展也是有力的倒逼，有助于银行通过自身努力增强盈利能力。

　　与别的政策工具在实际操作中容易走形或者跑冒滴漏相比，降息的操作简单，效果直接。赵庆明认为，降息的传导作用很快，效果会很快显现。特别是时值年末，企业银根偏紧，降息的效果更加明显，实体经济能够更快地享受到降息的红利。此次降息，对百姓购房也是利好。连平分析，降息后房贷按揭贷款利率将相应降低，给有买房需求的百姓带来实惠，有助于支持自住型、改善型住房需求。

　　利率市场化改革再迈一步

　　在降息的同时，央行宣布存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍。这是自2012年6月存款利率上限扩大到基准利率的 1.1倍后，我国存款利率市场化改革的又一重要举措。

　　利率市场化是我国金融市场化乃至整个市场经济建设中的关键一步，目的是使利率成为反映宏观经济运行状况的准确价格信号。当前我国已全面放开金融机构贷款利率管制，但存款利率还受到上限管制。

　　“存款利率浮动区间扩大后，金融机构的自主定价空间也进一步拓宽，有利于促进其完善定价机制建设、增强自主定价能力、加快经营模式转型并提高金融服务水平，同时也有利于健全市场利率形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。”央行有关负责人表示。

　　此次央行还对存贷款基准利率的期限档次进行了简化和合并，不再公布五年期定期存款基准利率。“这是对未来最终取消存贷款基准利率所做的积极尝试，将进一步拓宽金融机构的自主定价空间，提高其市场化的定价能力。”农行首席经济学家向松祚表示。

　　王军认为，这次降息和利率市场化改革一并推出，含有深意。目的显然是通过利率市场化改革让市场供需决定利率高低，让利率高低引导企业优胜劣汰、转型升级。

　　央行有关负责人表示，下一步将适时通过推进面向企业和个人发行大额存单等方式，继续有序推进存款利率市场化，同时进一步完善市场化的利率体系和利率传导机制，不断增强央行利率调控能力和宏观调控有效性。据新华社

　　新华社短评

　　新常态下利率调整很正常

　　两年多来，央行第一次降息。此举确实有些出乎市场预料，然而细细琢磨其实也很正常。当前市场流动性充裕，但企业融资成本却很高，利率显然应当适当降一降。利率就应该随着经济形势和市场供需的变化随时调整 ，长期僵持不动才不正常。

　　中国经济进入新常态，人们看待中国经济包括宏观经济政策也应当持有新心态。那种认为一动利率就是“大放水”或“大收缩”的观点，有点跟不上趟了。既然要让市场发挥对资源配置的决定性作用，在金融领域，就应当充分发挥利率对资金配置的有效引导作用。

　　丁是丁，卯是卯，该是什么工具，就要发挥这种工具的作用，不应背负太多太重的其他负担。不必有太多联想，也不必纠结。既然央行宣布降息时强调，此次利率调整的重点就是要发挥基准利率的引导作用，有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，那么我们就应当从这个角度看待政策的效果。过一段时间，还可以根据执行的效果进一步调整完善。但如果想从中过度阐释出“大放水”之类的信号，那就未免南辕北辙了。

　　新常态下，要保持定力不应再搞强刺激。但新常态下也不应自缚手脚，还应积极谋划未来发展的新动力，那就是改革。值得注意的是，这次利率的调整是与推进利率市场化改革相结合的，为未来全面放开存款利率管制奠定了坚实基础。正常利率调整机制的建立完善，将有利于真正发挥市场配置资源的决定性作用，从而为中国经济的转型升级提供更加持久的保障。

　　■房贷

　　100万贷20年每月少还234元

　　对商业房贷客户来说，根据央行此次发布的金融机构人民币存贷款基准利率调整表，五年以上贷款基准利率为6.15%，较此前的利率下降0.4个百分点，相当于此前利率打了94折。住房贷款100万，贷20年降息后每月可以少还234元。

　　对住房公积金客户来说，央行将5年期以上个人住房公积金贷款基准利率由此前的4.5% 降至4.25%，下降0.25个百分点，降幅不及商贷。房奴们的公积金贷款利息也能少交点了。

　　记者从建设银行青岛分行了解到，该行未发放的贷款，利率根据新的贷款利率执行，已发放的贷款根据合同约定，自明年1月1日起按新的利率执行。不过，目前该政策仅针对房贷，其他贷款政策还未确定。

　　据介绍，比如2013年1月申请的贷款，五年期以上的利率为6.55%，到2014年11月21日，都是正常还款的，要享受最新公布的利率要等到2015年1月1日。此外，银行已经放款，但是还没到还款日期，没有还第一期款的，现在降息了，也是要等到明年元旦才能享受到新的利率优惠。

　　■理财

　　理财产品收益率或下滑

　　存款利率下调后，市民们最为关心的是，我们现在存在银行里的钱将按什么利率给利息呢？对此，岛城多家银行表示，根据以往的降息经验。降息日未到期的存款仍将维持原利率政策，而11月22日后存款执行新的利率政策。也就是说，市民们之前存在银行的存款还将按照未降息前的利率给予利息。

　　理财产品收益率也将执行相同政策，“存款利率的降低，将使未来理财产品收益率呈现下降的趋势，因为，银行理财产品更多的还是会跟着无风险利率走，存款利率下降，理财产品收益也可能下滑。”一位银行理财经理说，“显然，之前存了长期定存或者买了长期理财产品的市民赚了。”

　　此外，记者从多家银行了解到，原定11月22日发行的理财产品，收益率将不会调整。“有理财需求的市民仍可以购买，从而锁定中长期收益。”

　　“贷款利率的降低，将起到提振实体经济的作用。”刘文俭说，“降息后，将减小企业贷款的压力，从而降低企业融资成本，对实体经济是绝对的利好消息。同时，存款利率的下降将刺激居民消费，进一步推动实体经济的振兴。”岛城某城商行负责人则表示，贷款利率的降低将有效解决中小企业融资难的问题。

　　紫马基金青岛分公司负责人李正光则表示，在央行降息的影响下，看似对银行是不利影响，但实际上，实体经济的走强将增强企业的还款能力，从而减少坏账的出现，长期来看对银行业也是利好。“从国外经济体的特征可以看到，经济发展好的国家都在降息，这是刺激经济的重要手段，说明国家对通货膨胀有能力进行控制。”

　　记者 乔秀峰

　　（来源：半岛都市报）