证券时报网（www.stcn.com）07月27日讯

　　2022年冬奥会最终主办城市将于7月31日揭晓。北京申报冬奥，目前只有唯一的竞争对手——哈萨克斯坦的阿拉木图。如果此次北京联合张家口成功申办冬奥会，将是继2008年夏季奥运会之后，中国又一次体育盛会。

　　浙商证券认为，本届政府任期内，已先后举办了一些体现硬实力的国际会议，包括去年的北京APEC峰会、上海亚信组织会议等，明年还将在杭州举行G20峰会，然而能够体现软实力的盛会，则寥寥无几。世界杯2018年的举办地在俄罗斯，2022年在卡塔尔，中国要申办，只能等到2026年。另一个体现软实力的盛会世博会，每五年举行一届，最近一届将于2020年在阿联酋的迪拜举行。目前看来2022年的冬奥会几乎是近十年唯一的机会。

　　分析认为，中国在经济实力、市场空间、基础设施、硬件配套、赛事经验、民众支持等方面具有优势，本次申奥，赢面非常大。

　　冬奥会带来的产业链机会

　　广发证券认为，冬奥会的申办对基础设施建设的需求主要来自三个方面，其一是场馆建设，虽然北京的冬奥会场馆大部分将沿用2008年奥运会场馆，但张家口与延庆的冬奥场馆都需要新建或改建；其二是交通基础设施建设，例如已经开工建设的京张高速铁路；其三是京冀地区尤其是张家口地区的通讯、体育、文化、会展、酒店等配套基础设施建设。

　　兴业证券认为，从经济角度看，随着每届冬奥会参赛国家及人数不断增长，预计2022年会有更多运动员及大批游客进入赛事举办地，这对于当地经济的利激立竿见影，同时随着传播方式的不断拓展，冬奥会在收获越来越多收视率的同时，对于举办城市来说其获得了一段绝佳的向世界展示自己的广告时段。其次，为了筹备赛事，一个城市的基础设施，尤其是体育场馆将会有质的飞跃，而这些项目的投资建设，会刺激经济增长并带来更多的就业机会，另外由于雾霾的原因冬奥会的举办对于节能环保相关产业也带来了投资机会。

　　冬奥会申办的过程，将加快实施“冬季体育振兴计划”，实现中国冬季运动在地域和项目上的全面均衡发展。根据北京申办2022年冬奥会的愿景，中国申办冬奥会将带动3亿中国人参与冰雪运动，除此之外，还将有力推动京冀地区尤其是张家口与北京西北地区交通、通讯、体育、文化、会展、酒店等基础设施的建设，从而提升整个地区的经济社会发展水平。

　　投资逻辑

　　浙商证券认为，奥运主题驱动因素包括投资驱动、消费驱动、品牌驱动和纯主题驱动四大类。投资驱动方面奥运会的承办，直接导致投资建设需求扩张，建筑工程企业项目增加，建材企业订单激增，该类企业从奥运承办中直接获利。而区域内的房地产企业，会因奥运基建投资而从升值的土地中得益；如北京奥运时的首开股份、北京城建、北新建材等。

　　消费驱动的逻辑在于，奥运会召开，城市旅游业得到发展，食品饮料、零售企业销售增长，酒店景区餐饮企业的收入提升，广告传媒企业盈利增加，均由消费驱动。比如北京奥运会的首旅酒店、燕京啤酒、王府井等。

　　品牌逻辑，主要指介入奥委会赞助体系的企业。通过奥运会，这类企业的品牌影响力和品牌价值得到提升。比如北京奥运当时的赞助商，孚日股份、海欣股份、华帝股份、东方金钰等。

　　第四类则是纯粹的主题驱动。这类企业将直接受益奥运赛事的运营，特点鲜明，概念独特，易受到资金的关注。比如中体产业和鸿博股份、凯瑞德等互联网彩票概念股。

　　浙商证券认为，在奥运申办阶段，个股涨幅排序为主题驱动>投资驱动>消费驱动；奥运召开前期，涨幅排序为主题驱动>消费驱动>投资驱动；品牌驱动奥运概念个股则分化明显。

　　冬奥会受益个股和受益逻辑